DeFi 분야의 규제 장애물: 포괄적 개요탈중앙화 금융(DeFi)의 규제 환경을 이해하는 것은 산업 참여자와 사용자 모두에게 필수적입니다. 블록체인 기술을 기반으로 빠르게 진화하는 이 분야는 대출, 차입, 거래, 스테이블코인 등 전통적인 중개자 없이 혁신적인 금융 서비스를 제공합니다. 그러나 그 분산된 특성은 전 세계 규제 기관에 독특한 도전을 제기합니다. 본 기사는 DeFi 플랫폼이 직면한 주요 규제 장애물들을 탐구하고, 이들이 성장, 혁신 및 사용자 안전에 미치는 영향을 논의합니다.

명확한 규제 프레임워크 부재DeFi가 직면한 가장 큰 장애물 중 하나는 그 분산 구조에 맞춘 포괄적 규제가 부족하다는 점입니다. 기존 금융은 잘 정립된 법적 틀 아래 운영되지만, DeFi 플랫폼은 종종 법적 회색 지대에서 기능하며 이러한 모호성은 개발자, 투자자 및 사용자 모두에게 불확실성을 야기합니다.

최근 발전 상황을 보면; 2025년 4월 SEC 의장 폴 애킨스는 암호화폐 시장의 오용 방지와 혁신 촉진을 위한 명확한 규칙 필요성을 강조했습니다[1]. 증권거래위원회(SEC)와 같은 권위로부터 명확한 지침이 없으면 많은 프로젝트들이 준수 의무를 정의하거나 잠재적 집행 조치 위험에 처하게 됩니다.

이러한 불명확성은 법적 지위가 불투명한 플랫폼 참여를 망설이게 하여 주류 채택을 저해할 수 있습니다. 또한 이는 책임 있는 혁신을 장려하면서 소비자를 보호하려는 규제 당국의 노력도 복잡하게 만듭니다.

기존 법률 준수많은 DeFi 프로토콜들은 은행이나 브로커리지 같은 중앙집중식 기관용으로 설계된 기존 금융법 밖에서 운영됩니다. 여기에는 증권법, 자금세탁방지(AML), 고객알기(KYC), 세금 정책 등이 포함됩니다.

2023년 등 최근 몇 년간—특히 2023년—규제 기관들은 증권법 위반 또는 불법 활동 조장 혐의를 받는 일부 DeFi 프로젝트들에 대해 강경 조치를 취했습니다[2]. 예를 들어:

• 등록되지 않은 공개 모집 관련 법률 검토 대상.
• KYC 절차 부재로 악의적인 행위자가 시스템 악용 가능.
• 토큰 분류 방식에 대한 집행기관들의 관심 증가.

이러한 발전들은 기존 법률이 원래 탈중앙화를 염두에 두고 설계되지 않았음에도 여전히 적용되며, 준수하지 않을 경우 엄격한 벌금이나 사업 정지 위험이 있음을 보여줍니다.

소비자 보호 문제DeFi의 무허가 특성상 누구나 인터넷 접속만으로 참여 가능하며 엄격한 신원 확인 절차 없이도 이용할 수 있습니다. 이는 특히 서비스가 부족하거나 소외된 지역에서 포용성과 금융 민주화를 촉진하지만 동시에 사기, 해킹 또는 결함 있는 스마트 계약과 같은 위험에도 노출됩니다[3].

규제 당국은 이러한 위험으로부터 소비자를 보호하는 것에 관심이 많으며, 이에 따라 더 강력한 안전장치를 요구하는 제안들이 등장하고 있습니다. 유럽연합(EU)은 플랫폼 리스크 공개 및 분쟁 해결 메커니즘 도입 등을 통해 소비자 권리 강화 방안을 검토 중입니다[4].

효과적인 소비자 보호 조치 구현에는 투명성과 탈중앙화 원칙 간 균형 잡기가 필요하며—이는 많은 프로토콜들이 감독 책임자가 없는 상태에서 운영되므로 어려운 과제로 남아있습니다.

자금세탁방지(AML) & KYC 규정전 세계적으로 AML 방지는 핵심 관심사입니다. 많은 DeFi 거래가 가명을 사용하는 페이크닉(pseudonymous)이어서 완전 신원 인증 요구 사항과 충돌하여 AML 노력을 어렵게 만듭니다[5].

FATF(국제 자금세탁방지 기구)는 가상 자산 서비스 제공업체(VASPs)가 강력한 AML/KYC 절차를 채택하도록 권고하는 가이드라인을 발표했으며[6], 완전 탈중앙화 프로토콜에는 적용하기 복잡하지만 여러 관할 구역에서는 다음과 같은 준수 솔루션 도입을 추진하고 있습니다:

• 온체인 신원 인증 도구.
• 거래 모니터링 시스템.
• DApp 내 통합된 컴플라이언스 계층.

플랫폼 또는 사용자가 이를 따르지 않으면 운영 제한 또는 국경 간 디지털 자산 이동 감시 강화 등의 제재를 받을 수 있습니다.

세금 및 보고 복잡성전 세계 세무당국들은 DeFi 활동으로 발생하는 소득 추적 어려움 때문에 골머리를 앓고 있으며 — 거래가 여러 블록체인 상에서 이루어지고 중앙 기록이 없기 때문입니다[7]. 이 투명성 부족은 세무 신고 의무를 복잡하게 만들며 예를 들어:

• 암호화폐 거래 시 발생하는 양도소득.
• 이율 농사(yield farming) 수익.
• 스테이킹 보상 통한 소득 등이다.

이에 대응하여 — 특히 2024년 이후 — 미국 등 일부 국가는 암호화폐 관련 소득 신고 방법 안내 지침을 발표했습니다[8].

그러나 글로벌 차원에서는 일관성이 떨어지고 일부 관할 구역에서는 명확하지 않은 규칙 때문에 무심코 비준수를 우려하여 참여 자체를 꺼릴 수도 있습니다.

최근 정책 동향 & 업계 반응규제 환경은 빠르게 변화하고 있으며:1. SEC 크립토 라운드테이블: 2025년 4월 SEC 의장 폴 애킨스는 시장 건전성 문제와 더 명확한 프레임워크 마련 필요성을 강조했습니다 [1].2. EU 제안: EU는 소비자 보호 강화와 함께 탈중앙 애플리케이션 대상 AML/KYC 요건 확대 등을 목표로 하는 포괄적 규제를 제안했고 [4],3. 업계 협력: 선도적인 DeFI 프로젝트들은 AML/KYC 계층 구현·투명 공시·정책 논의 참여 등을 통해 적극적으로 regulator들과 협력하고 있습니다 [9].

이러한 움직임들은 혁신과 강력한 안전망 사이 균형 잡힌 환경 조성을 목표로 하며 지속 가능한 성장을 위해 매우 중요합니다 .

미해결 시 잠재 리스크 규제를 효과적으로 극복하지 못하면 과도하게 제한되어 혁신 저해 또는 미흡한 감독으로 인한 심각 리스크 발생 가능성이 높습니다:

과잉규제 는 유망 프로젝트들을 그림자로 몰거나 낮은 비용의 해외 이전 유도—사용자 보호 수준 저하라는 부작용도 존재합니다.[10] 반면,저조절 은 사기를 비롯해 ‘러그 풀(rug pull)’ 등의 사기사건 노출 증가와 투자자의 신뢰 저하라는 문제점을 야기하며 주류 시장 진입 장벽 역시 높아집니다.[11]

또 다른 문제점으로 글로벌 접근 방식 단편화 시 국제 재량권 확보 경쟁 초래; 개발자는 느슨하거나 덜 엄격히 적용되는 환경 선택 가능성이 커지고 이는 국제 협력을 통한 표준 정립 필요성을 강조합니다 .

균형 잡힌 신뢰 구축 전략 장기적으로 성공하려면 균형 잡힌 정책 마련이 필수이며—이는 투자자를 보호함과 동시에 블록체인 기술 특유의 특징들에 익숙하지 않은 일반 대중에게 신뢰 형성을 돕습니다 . 명확 기준 마련은 오정보 감소뿐 아니라 합법 기업 성장 지원에도 도움이 됩니다 .

정책 입안자인 정부 관계자·업계 리더·사용자인 커뮤니티 모두 함께 협력하여 탈중앙 원칙 존중하면서 적절히 감독 가능한 프레임워크 개발해야 합니다 . 디지털 자산 경계를 넘나드는 특성을 고려하면 국제 협력이 핵심이며,

앞으로 나아갈 방향에서도 regulator 와 industry 간 지속 대화를 통해 책임감 있게 발전하면서 동시에 혁신 잠재력을 유지할 정책 마련될 것입니다 .

참고 문헌

1. SEC 의장 폴 애킨스 크립토 정책 비판하며 더 명확 한 기준 촉구。Perplexity AI。2025년 4월 25일。
2. DeFI 플랫폼 대상 집행조치。Regulatory Insights。2023년。
3. 탈중앙 금융 내 소비보호 우려。Financial Times 분석，2024年。
4. EU 새 암호시장 관련 입법 제안 。European Union Press Release ，2024年 。
5. FATF 가상 자산 서비스 제공업체 가이드라인 。Financial Action Task Force ，2023年 。
6. 미국 암호 화폐 양도소득 세무 안내 。IRS Press Release ，2024年 。
7​. 탈중앙 금융 생태계 내 세금 처리 길잡이 。Journal Of Blockchain Research ，2025年 。
8​. IRS 암호 화폐 세무 신고 요건 설명서 발표 。US 정부 공식 자료 ，2024年 。
9​. 업계 regulator 대응 및 컴플라이언스 추진 사례보고서，DeFI Industry Report，2025年。
10​. 블록체인 기술혁신 과잉규제가 가져올 위험。“Crypto Law Review”，2019年।
11​. 크립토 시장 내 투자자의 신뢰와 안정감 확보。“Finance Weekly”，2018년۔